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退休年金邊間好?九大重點揀啱自己心水

【保險陷阱】年金全攻略-進階比較篇(2020年版)

上文-【保險陷阱】退休年金全攻略-基礎知識篇(2020年版)教完大家退休年金基本知識後,今次會進一步分析如何選擇和比較退休年金。

退休年金邊間好?九大重點揀啱自己心水

1. 供款期

 

一般供款期越長,也意味著未來年金入息越高

目前大部份QDAP的供款期只有5年或10年可以選擇

 

  • 如果想在較多財政年度享用扣稅限額,可以選擇較長供款期的計劃。
  • 雖然也可以在供款期完結後再開始新的計劃,但就要留意大部份QDAP的最大投保年齡為50歲

 

至於傳統年金的供款期選擇較多,甚至可以自訂供款期(5年至62年)

 

  • 雖然傳統年金不會有扣稅優惠,但供款期越長,可以積少成多,提高最後的年金入息
  • 傳統年金的最大投保年齡可以是70歲,但要留意投保後可能要經歷滾存期後才會派發年金。
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  1. 滾存期

 

滾存期一般是指供款期完結後資金需要存放的年期

  • 部份計劃在供款期完結後,仍要存放至少10年,才能開始派發年金

 

 

一般滾存期越長,行使年金時的計劃回報率(IRR)便會越高

  • QDAP需至少存放至50歲或60歲再派發
  • 傳統年金需至少存放至50歲或55歲再派發

 

 

 

  1. 入息期

 

如果擔心壽命會比預期高,可以選擇入息期較長的計劃

入息期也可以參照現時的平均壽命預期而定

  • 參考香港政府統計處的數字(1971年至2017年),男性平均壽命由67.8歲躍升至81.9歲(+14.1歲),女性平均壽命由75.3歲躍升至87.6歲(+12.3歲)
  • 得益於科技及醫療的進步,全球人口的平均預期壽命仍呈現上升趨勢

 

一般入息期越長,計劃的潛在回報便會越高

  • QDAP一般是派發10年或20年的年金入息,只有個別計劃可以派發年金至100歲或108歲
  • 傳統年金大多數可以派發至100歲,甚至終身,而派發的年金可以是按年遞增。

 

 

 

  1. 投資策略及行使年金時的現金價值

 

年金入息的金額一般是根據行使年金時的現金價值而定

  • 即是計劃經過供款期及滾存期時的提取價值

 

如果計劃本身的投資策略在非固定收益資產的佔比越高,代表計劃回報越高

  • 一般QDAP的投資較保守,主要投資在再保險資產或固定收益資產,因此保證回報較高,但預期回報一般會比傳統年金低
  • 如果存放的年期較長,即使是計及扣稅,傳統年金的回報會比QDAP高
    • 因此,如果投保人越有可能在早期提取資金,越適合QDAP

 

選擇計劃時可以將計劃拆分為「傳統年金」及「扣稅年金」,再在同類型中找出現金價值更高的計劃

 

  1. 年金選項及年金率

 

通常「傳統年金」可以提供多個不同的年金選項

  • 例如身故後派發年金予配偶、患重疾時派發雙倍年金、遞增入息等

 

同一個計劃,可以因為不同的年金選項,造成十分不同的結果

  • 例如選擇沒有身故賠償的選擇,若壽命沒有較預期長可能會引致損失

 

一些選項的風險可能較高,但年金率也會較高,即是年金派發的金額會越多

 

  • 「固定入息」的最初年金率較高,即是行使年金時派發的金額較多
  • 比較合適擔心預期壽命較長的投保人
  • 「固定入息」的年金入息額在派發初期較高,即使較早身故,獲取的年金入息總額會較高
    • 大部份的QDAP,年金入息會以固定入息發放

 

  • 「遞增入息」的最初年金率較低,,即是行使年金時派發的金額較少
  • 但年金率會隨著年期遞增,在後期年金率會超越「固定入息」
  • 比較合適擔心預期壽命較長的投保人
  • 「遞增入息」的年金入息額在派發後期較高,即使較預期長壽,獲取的年金入息總額會較高
    • 通常「傳統年金」會提供遞增入息的選項
      • 也有QDAP是以「遞增入息」發放年金,但選擇相對較少

 

  1. 行使年金後的靈活性

 

在行使年金後,部份「傳統年金」便喪失所有的現金價值

  • 視乎年金選項而定,部份計劃可容許保單提早取回資金

 

如果是QDAP,即使行使年金,保單仍會存在現金價值

  • 即是可以隨時提取資金應急

 

 

總括而言,如果存放年期十分長,QDAP的回報或許及不上傳統年金;

但在資金的靈活性方面,QDAP一般會比傳統年金優勝。

 

  1. 在身故情況下的回報

 

部份「傳統延期年金」會在行使年金後失去現金價值,即使身故時已派發的年金金額未超過現金價值,剩餘的價值亦不會交給受益人

以下圖為例,65歲時的回報是4.78%

 

退休年金邊間好?九大重點揀啱自己心水

然而,如果行使年金,實質回報會因為身故年齡不同而改變

  • 決定行使年金後,計劃於65歲起每年會派發$194,930:

如果行使年金,實質回報會因為身故年齡不同而改變

    • 如果70歲身故,期間獲得6年的年金,實質IRR是2.04%(而不是4.78%)
    • 如果80歲身故,期間獲得16年的年金,實質IRR是4.47%(而不是4.78%)
    • 如果100歲身故,期間獲得36年的年金,實質IRR是5.57%(而不是4.78%)

 

因此,選擇計劃時應該考慮到提早身故的情況,而傳統年金在這方面一般會比QDAP差(QDAP身故後必然會賠償剩餘價值)

 

  1. 行使年金的回本期

 

如果是傳統年金,行使年金後可能會喪失保單的現金價值,因此在行使前應該考慮該計劃的回本期:

  • 承接上例,如果選擇行使年金,65歲起每年會派發$194,930($2,514,573 × 7.752%):

行使年金的回本期

  • 以整個計劃而言,儲蓄總額是$600,000,在68歲或之後身故便可以取得正回報,在83歲時實質回報相當於行使年金前的計劃回報(左圖),
      • 在80歲身故,整個計劃的IRR是4.47%
      • 在100歲身故,整個計劃的IRR是5.57%
      • 在120歲身故,整個計劃的IRR是5.81%
  • 然而,從再投資的角度而言,65歲時行使年金,相當於放棄$2,514,573以換取未來每年$194,930的年金入息
      • 年金至少要派發至77歲,才能獲得65歲時的現金價值
      • 年金至少要派發至83歲,實質回報相當於行使年金前的計劃回報
  • 總括而言,只有預期壽命超過83歲,這個計劃才值得行使年金

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最後更新日期:18/03/2020

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*該計劃以美元為貨幣,為統一比較,以上數字則以每一美元兌7.8港元計算,詳細請參考每間保險公司之即時兌換率。

#該數字作參考之用,不同計劃該總供款額有可能有少許誤差,實質差距少於百分之一。

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