四月比特幣突破新高65,000後,便馬上回調,跌至46,000,在10日內回調27%。然而歷史上比特幣波動性一向非常高,遠超股票市場。假如你希望參與加密貨幣投資,有什麼方法可以降低波動性,達到穩中求勝的效果?
從2016年至今,比特幣有多達26次的單日雙位數跌幅,而單日雙位數升幅有40次。
最誇張的可算是2020年3月12日,稱為「312」,簡單來說當日市場上出現了大額賣單拋售比特幣現貨,由於當時買盤深度有限,比特幣價格馬上下跌。後來導致期貨下跌,引發大量爆倉。
日期 | 升跌% |
---|---|
2020年3月12日 | -39.18% |
2018年1月16日 | -17.05% |
2017年9月14日 | -16.21% |
2018年2月5日 | -15.61% |
2016年8月2日 | -15.42% |
2018年11月19日 | -13.69% |
2019年6月27日 | -13.59% |
2016年1月15日 | -13.25% |
2017年1月11日 | -13.15% |
2019年7月16日 | -13.10% |
2021年1月21日 | -13.06% |
2017年12月30日 | -12.93% |
2017年1月5日 | -12.86% |
2017年12月22日 | -12.58% |
2019年9月24日 | -12.25% |
2017年7月15日 | -11.60% |
2016年6月22日 | -11.51% |
2018年2月4日 | -11.03% |
2020年9月3日 | -10.90% |
2018年11月24日 | -10.86% |
2017年6月12日 | -10.65% |
2018年2月1日 | -10.56% |
2017年1月6日 | -10.43% |
2018年3月29日 | -10.38% |
2018年3月14日 | -10.32% |
2019年7月14日 | -10.25% |
2018年1月11日 | -10.02% |
相比起傳統股市,加密貨幣波幅高很多,從下圖可看出兩者的差別,分別引用了BTC比特幣、ETH以太幣和S&P 500的波動率。
因此投資加密貨幣要更加注意風險,不做好風險管理的話,分分鐘所有升幅可以在幾小時內蒸發。
Barbell Strategy槓鈴策略由Nassim Nicholas Taleb提出,簡單可以看成是分散風險的一種,但不同於「不要把雞蛋放在同一個籃子」。
因為槓鈴策略只要求投資者挑選兩個極端的產品;一個保守,一個激進,而大多數槓鈴策略投資者都會分配80%~90%到保守面,10%~20%到激進面。
傳統的保守面一般是指數ETF、年期較長的債券、REITs 房地產信托基金、銀行定期等等。
而激進面可以是股票、外匯、期貨等較大波幅的投資產品。
從而制造一個「有限損失」+「無限收益」的投資組合。
如果將整個策略套用在加密貨幣中,成效會更好,不過大前題是加密貨幣市場不會消失。由於加密貨幣市場中還未有太多衍生產品,所以無論是保守面和激進面方面都只會有幾種種類。
現時大部分交易平台除了現貨買賣外,還提供一些活期產品,不過香港加密貨幣交易所Kikitrade的穩定幣活期提供8%年息,相比其他交易平台高(以幣安為例,只有5.8%),
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以下例子是港幣100萬由 2018 年至 2020 年的收益情況,分別計算以下兩個組合的的總收益。
1. 只投資比特幣
2. 使用槓鈴策略
2018-2020比特幣價格變動
2018年 | 2019年 | 2020年 |
---|---|---|
13,863 -> 3,691 (-73%) | 3,691 -> 7,165 (+48%) | 7,165 -> 28,990 (+305%) |
本金 | 2018倉位價值 | 2019倉位價值 | 2020倉位價值 | |
---|---|---|---|---|
100% 比特幣現貨 | $1,000,000 | $266,248 | $516,843 | $2,091,178 |
假如全倉BTC,由2018年頭開始Strong hold到2020年尾,總回報率是109%($1,000,000 -> $2,091,178)。
不過,如果你在2019年便賣貨離場,整體表現便會完全相反。全倉比特幣現貨回報便下跌了41.7%($1,000,000 -> 516,843)。
80%保守面:Kikitrade 8%年息活期
20%激進面:比特幣BTC現貨
本金 | 2018倉位價值 | 2019倉位價值 | 2020倉位價值 | |
---|---|---|---|---|
80%保守面: 8%活期 | $800,000 | $864,000
| $933,120 | $1,007,770 |
20%激進面: 比特幣現貨 | $200,000
| $53,250
| $103,369 | $418,236 |
總表現 | $1,000,000
| $917,250
| $1,036,489
| $1,426,005
|
組合2中,因為80%會放在保守面-Kikitrade的8%活期內,所以2018年頭至2020年尾總回報率只有42.6%($1,000,000 -> 1,426,005),而組合1則有109% 。
同樣情況如果在2019年便賣貨離場,槓鈴策略則賺了3.64%($1,000,000 -> 1,036,489)。
對比結合1(全倉比特幣),槓鈴策略是相對上安全的策略,雖然並不會有太誇張的升幅,但可以你在跌市中仍能賺取利潤,尤其是在加密貨幣這個未完全成熟的市場,風險管理必定是最重要的第一課。
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