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【9%每月派息基金】上網都買到! 點解仲要經投連險買?

【9%每月派息基金】派息基金好處! 點解要經投連險買?

香港每個人都鐘意收息,因此派息產品一向都大受市民歡迎。特別至2020年起,不少理財顧問推廣的「派息基金」,更成為一大熱話,但大部份理財顧問都是透過銷售「投資相連保單」來幫客戶購買派息基金,作為消費者,究竟直接購買基金及經「投資相連保單」購買基金,又有何分別?

派息基金是什麼? 有什麼好處?

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方便

一開始選擇好派息基金後,便無須經常轉換自己的投資組合。當派息日子來臨,便自動得到利息。

簡單

基金本身已做到分散風險的效果,如選擇債券類的派息基金,價格風險更低,對於煩忙的都市人或對投資知識較少的人來說,派息基金需要了解的資訊較少。

投資相連保單是什麼?直接購買基金有什麼分別?

投資相連保單就是:經保險公司購買基金,簡單來說就是一份基金單加極少量的人壽。

購買派息基金可以在以下途徑購買:

1. 銀行屬於較傳統的方法,每次轉換基金都會有額外收費,假如市況波動大,需要轉換基金時便會有手續費

2. 一站式投資平台近年越來越多網上投資平台出現,所有購買流程都可在網上進行,不過相對上需要多一點投資知識,因為並沒有持牌的理財顧問協助你選擇基金

3. 證券行和一站式投資平台類似,收費較便宜,不過相對上需要多一點投資知識,因為並沒有持牌的理財顧問協助你選擇基金

4. 保險公司不會收取轉換基金費用,所以取決於你的投資策略,而且有專人提供投資意見,需要的投資知識相對較少,不過回報則是乎理財顧問的能力。

保單價值根據你選擇的基金表現而決定,並不會像儲蓄保險有保證和非保證成份,所以不會出現「回本期」的概念。

市況好的話,保單生效一日後便會賺錢,相反市況差,供了幾十年也可以倒蝕。

DarkMoney合作夥伴設有由5人而組成的投資管理團隊,持牌人將會先與你做「財務需要分析」及「風險承擔能力分析」,再為你訂造合適的計劃及組合。

專業投資管理團隊

投資相連保單呃人?有什麽陷阱要留意?

投資相連保單(ilas) 一向被外界認為是「呃錢」的計劃,然而每個計劃都有其好處和壞處,假如你購買前沒有做足功課,沒有任何需要或被經紀誤導的情況下購買,所有好產品都會變成「呃人」的產品

普遍來說,購買投資相連保單前要留意以下兩類型問題:

應如何選擇及比較投資相連保險?

1. 保單內在問題

同一隻派息基金,不同公司購買,回報也會不同?

基金可分為「直接基金Direct fund」和「影子基金Mirror fund」,直接基金顧名思義即是該基金公司發行的基金,而影子基金則是由平台/保險公司自己發行一隻極接近的基金,無論是回報/資產配置方面都大致一樣。

但是,影子基金一般都會有額外的管理費,所以扣除費用後實際回報一般比直接基金少。

以下為「直接基金Direct fund」-行健宏揚中國基金和 「影子基金Mirror fund」-宏利智富行健宏揚中國基金的回報比較,可看得出兩者的年度表現會有出入,而且資產分布亦有少許分別。

「影子基金Mirror fund」

宏利Manulife派息基金

「直接基金Direct fund」

中國高息派息基金

同一隻派息基金,有多個不同版本?

以現時較出名的派息基金-安聯收益及增長基金Allianz Income and Growth為例,可分為

1. Class AM (H2-RMB)

2. Class AM (H2-AUD)

3. Class AM (H2-CAD)

4. Class AT (USD) 等等

而 AM/AT則代表派息與累積股份版本,兩者回報並不一樣。加上同一隻基金有多個貨幣供選擇(匯率風險),有機會因匯率而拖低整體回報。

派息派10厘,但基金價格跌超過10厘?

香港人一向喜歡收息,所以不少公司會以高息來吸引客人,但是單純高息,並不等同於高回報,因為基金價格有機會下跌。

以下表為例,鄧普頓新興市場債券基金 (美元) A 每年派息接近10厘,但是基金價格不斷下跌,由2018年高位一直下跌至2021年,而2020年包含利息後,仍然下跌-6.94%。

所以盲目追求高息,隨時「賺息蝕價」

鄧普頓新興市場債券基金
債券基金/股份基金和混合基金

為什麼可以派高息?

現時全球處於低息環境,放在銀行的話,利息近乎是零,但為什麼基金則可以每年派10厘?

你認為真的沒有風險穩賺10厘嗎?

派息基金可簡單分為債券基金/股份基金和混合基金,如想要回報高一點的話,無可避免地選多一點股票成份,不過相對上風險便會提高。

安聯收益及增長基金Allianz Income and Growth為例,資產分佈是1/3股票,1/3可換股債券和1/3高收益債券,其中股票部分則大部分是科技股。

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以2020年2月為例,當時美國科技股指數大跌2X%,而安聯收益及增長基金Allianz Income and Growth同樣由$100跌至$84 (-18.55%)。

派息基金是什麼
派息基金做到每年10厘

除了要留意基金資產分佈外,基金有可能有槓桿成分,才可以獲得高回報,從下表可見,部分基金預期槓桿水平設為0-2,由此可見派息基金做到每年10厘的同時,相應要背負一定的風險。

9%每月派息基金

月月派息基金是否羊毛出自羊身上?

要理解這條問題,先要了解該基金的派息來源,自2012年起(「證監會」)已刊發一份常見問題,要求證監會認可基金公布過去12個月的派息成分。

而派息成份表中會顯示

1. 從可分派淨收益中撥付的派息比例* 和

2. 從資本中撥付的派息比例

aia派息計劃

*「資本」包括未變現淨本增值(如有),並不一定相等於投者原本的投資金額。「可分派淨收益」是指在政年度期間經審核管理目內屬於相股份別的投資淨收入(即股息收入、利息收入及債券票息,並扣用和開支),並可能包括已變現淨增值(如有)。

有不明白的嗎?我們樂意為您解答

2. 經紀銷售手法

月供形式的投資相連壽險計劃是一項長遠的計劃,千萬不要以為幾年內就可以供完!

很多認為投資相連保單呃人的客戶,中伏的原因主要是現實情況與最初期望不符,加上立心不良的經紀會以月月穩定派高息為前題說服客人。

只要派息穩定或每年回報正常,無需繼續供款,便可以享有人壽保障。

事實上大部分月供形式的投資相連壽險計劃,在頭幾年時,是屬於一個必須供款的時期,而且手續費相對貴,假如你並沒有打算長遠投資,只供款幾年便停止的話,投資相連壽險計劃並不適合你。

千萬不要因為Promotion而隨便轉單!

一些立心不良的經紀會以「迎新優惠」來說服客人投保一份新的計劃,然而月供形式的投資相連壽險計劃在「必須供款期後」 (約3年),保費便很便宜,所以如果在頭幾年便停供,重新投保另一份基金單的話,投資回報可能永遠追不到保單的費用。

千萬要了解清楚保單的費用!

投資相連壽險計劃的費用通常有保險費用/行政費/管理費/退保費等等,費用亦會分開兩個戶口計算 (最初供款戶口 和 累積供款戶口, 亦又稱A 和 B Account),每間公司費用的名稱和金額都不同,所以必須了解保單的費用,不應單純聽取經紀所說的投資回報。

如要比較每份計劃的收費,最直接可查看計劃的建議書,只要比較在同一個投資回報下的保單價值便可。

投資相連壽險計劃有什麼好處?適合什麼人購買?

現時買基金的方法眾多,投資相連壽險計劃究竟有什麼優勢?

1. 需要較少理財知識

雖然投資基金本身已較單一股票低風險,而且基金內大多是較大型的股票,不過遇到金融風暴/大調整時,懂得轉換基金去低風險的資產分分鐘可救你一命。

以恒生指數為例,過往10年大部分時間都是在25,000附近徘徊,比較明顯的升段出現在2016-2019年,期間升幅達八成。

月月派息基金回報9厘

但假如你由十年前就買入港股基金,一直長揸不懂得轉換基金/不做任何parking,十年後的今日恒指仍然是25,000點,你可能完全沒有任何利潤。

所以自問對投資沒有概念但又想令資產增值的話,一個負責任,而且有能力,有配套的理財顧問的確可以協助你增加財富。

2. 低門檻的離岸戶口

因於早前國安法的出現,很多人擔心將資產留在本港的銀行體系內,有關的資產便要承受相關的風險(例如本港緊急法可合法徵用私人財產),所以很多人開始尋找離岸戶口

而選擇離岸戶口時,要留意當地有否完善的法規保障我們,以馬恩島為例,當地沒有公司稅及最低資本要求,亦毋須提交任何類型的會計或年度財務摘要,個人資料也受《資料保護法》保障,於穆迪的信用評級也屬於Aa1(信貸風險非常低)。

然而,如果要在私人銀行開戶則需要符合專業投資者的資格(流動資產達美元一百萬),而投資相連壽險計劃是另一種低門檻的離岸戶口。

不過都需要留意保單的註冊地是在那裡,如果保單的發行地仍然是香港,資產仍然受香港法庭控制,無法達到資產離岸的效果。

普遍可分為以下3種保單:

1. 香港保單,保單的管轄地是香港

2. 香港保單,保單的管轄地是外國

3. 外國保單,保單的管轄地是外國

詳細可參考投資相連壽險計劃比較文章: 

3. 移民後投資相連壽險計劃有更大的稅務優惠

在香港投資,無論是收息或股票升值,都甚少需要考慮稅務的問題,但是在外國便完全是另一回事,假如你打算移民,投資相連壽險計劃便可以減輕稅務的壓力。

以英國為例,主要有3大稅收。

1. 入息稅(Income Tax)

2. 資產增值稅(Capital Gain Tax)

3. 遺產稅(Inheritance Tax)

入息稅 Income Tax
股息稅Dividend tax
資產增值稅Capital Gain Tax
遺產稅Inheritance Tax
英國
20-45%
7.5-38.1%
10-28%
最高稅率為40%
加拿大
15-53.53%
28-48%
50%
沒有遺產稅
澳洲
19-45%
計算入息稅內
計算入息稅內
沒有遺產稅

舉例來說,你投資了一隻派息基金,每年派息8%。移民英國後,由於股息需要交股息稅,最高可收取38.1%,所以原本8%的利息最高會打6折 (8% x 61.9%),只淨下4.952%。

舉例來說,你投資了一隻派息基金,每年派息8%。移民英國後,由於股息需要交股息稅另外當價格上升並賣出,又需要交資產增值稅(除物業外,其他資產的增值稅率最高為20%)。所以七除八扣後,原本接近10厘的投資,利潤已所淨無幾。,最高可收取38.1%,所以原本8%的利息最高會打6折 (8% x 61.9%),只淨下4.952%。

4. 利用投資相連壽險計劃買派息基金就不用交稅?

事實上,不論是英國/加拿大/澳洲,保單資產增值同樣要交稅,在英國更是納入為入息稅Income Tax內,高達45%。

不過巧妙的地方是大部分投資相連壽險計劃並不會限制你何時提取和提取多少,只要將現金價值保留在保單內,只要不堤取其增長是不須被徵稅的,再加懂得靈活運用免稅額,便可減輕稅務負擔。

例如英國入息稅的免稅額為1.257萬英鎊,只要不超過,或提取現金時計算清楚,便無需交稅,所以投資相連壽險計劃可以做到的是「延遲交稅」或按需要而提取利息,減輕稅務壓力。

5. 利用人壽保單,減少遺產稅?

香港人普遍對遺產稅沒有太多概念,但是在外國普遍都會徵收遺產稅,而英國更高達40%!假如派息基金是銀行或證券行買,身故後便需要交遺產稅。

說起遺產稅,不得不提三星集團已故會長李健熙,由於韓國最高繼承稅率是60%,所以據稅務師估計,稅額將高達13萬億韓圜,要繳納遺產稅,很大機會會令三星集團股份有所變動。

如果及早準備,不論是英國還是澳洲,利用投資相連壽險計劃形式購買派息基金,便可以通過信託形式將資產分配給受益人,由於在信託內的資產在法律上已不屬於原來的持有人,所以無須要繳交遺產稅。

不過要注意的是,市面上並不是所以投資相連壽險計劃都可以成立信託,假如有以上需要可留意「投資相連保險比較」的文章。

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